5天5连板!停牌前涨停,是谁走漏风声?业绩持续低迷,金种子酒能否借势破局?

2月22日,金种子酒(600199)(600199)大幅高开,盘中快速拉升封涨停。截至收盘,该股报23.07元。至此,该股已连续五个交易日涨停,涨幅达61.1%。盘后第一财经数据显示,14只个股呈现机构净卖出。金种子位居榜首,净流出金额分别是2.39亿。

与此同时,2月22日晚间,金种子酒发布股价异动公告,公告公司经与实际控制人和华润战投沟通确认,华润战投受让金种子集团49%股权后,未来12个月内没有涉及上市公司资本运作计划,包括但不限于资产注入、并购、重组等相关业务。公司近期股价连续涨幅过大,股价已与公司基本面严重脱离,股票交易换手率远高于同行业水平。

网友在股吧表示:“十年沉淀,难道还没开始就会结束吗???”“发酒疯了”“还不停牌?强烈要求停牌核查”“劝君更进一倍酒,西出阳关无故人”“亏损股也有春天”。

天5连板!停牌前涨停,是谁走漏风声?业绩持续低迷,金种子酒能否借势破局?"

业绩持续低迷,亏损近2亿

2022年1月底,金种子酒披露了2022年业绩预告,预计2021年全年净利润-1.55亿元至-1.85亿元,扣非亏损超过1.8亿。从2019年起公司已经扣非亏损三年,总计亏损超5亿元。

公告称“业绩预亏主因是公司白酒产品结构处于调整期,次高端产品销售占比较低,综合销售毛利较低。”事实上,金种子酒持续几年的产品升级一直未取得实质进展,目前主要收入来源仍是低端酒。

值得注意的是,近年来金种子酒扣非净利润连年下降,从2012年最高的5.61亿到2019—2021年连续三年的大幅亏损,没有看到任何好转迹象。从2013年开始,金种子酒的营业收入增速便已出现负增长,此后8年的时间里仅2018年与2020年出现正向增长外,其余6年的增速均为负值。自2015年开始,金种子酒的营收体量均未超过20亿元.

根据金种子酒财报数据显示,除了2012年没有超过净利润,剩余几年均大幅超越,还包括过高的管理费用。从营收角度看也十分明显。自2012年的上一轮的繁荣周期后,营收规模便一路下降,至近两年已经腰斩。

停牌前涨停,是谁走漏风声?

值得注意的是,此次引入华润投资或存在消息泄露。

2月16日午盘开盘后,金种子酒股价一路走高,收盘前40分钟巨额买单封死涨停板。当晚,公司才发布引入战投的公告。

公告表示,为推动国有企业深化改革和高质量发展需要,公司控股股东金种子集团之唯一股东阜阳投资发展集团有限公司(以下简称“阜阳投发”)拟按照《企业国有资产交易监督管理办法》(国资委、财政部令第32号,以下简称“32号令”)等法律法规以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%的股权转让给华润(集团)有限公司之全资附属企业华润战略投资有限公司(以下简称“华润战投”)。阜阳投发与华润战投于2022年2月16日签署了《关于安徽金种子集团有限公司之股权转让协议》。本次交易后,控股股东引入重要战略股东,双方进行长期合资合作。

而此事也被上交所关注。2月18日金种子酒收上交所监管工作函,处理事由为关于信息披露有关事项明确监管要求。

华润“酒局”扩容

在入股金种子酒之前,华润集团早在2018年2月,就曾花费51.6亿元入股汾酒集团,华润集团旗下子公司华创鑫睿成为山西汾酒(600809)第二大股东,持有11.38%的股份。

此后在2021年8月26日,华润啤酒发布公告,拟通过投资山东景芝白酒有限公司进军中国白酒业务,确切的投资金额将在对景芝进行估值后确定。根据景芝酒业另一个潜在买家今世缘(603369)酒业的公告,景芝酒业2019年前11个月,其未经审计的资产总额34.53亿元,营收为12.36亿元,净利润为3715万元。

在发出拟收购景芝酒业公告后仅半年,华润集团此次又将金种子酒视为其实现扩张白酒业务的标的。可以预见,若此次金种子酒交易成功,华润集团的白酒业务版图将再度壮大。

那么,在华润入局后,目前正处亏损之中的金种子酒能否转亏为盈?

中原基金大消费执行合伙人晋育峰表示,华润可以对金种子酒实现品牌和渠道赋能,但作用有多大值得商榷,“一来白酒和啤酒的渠道有一定差异,且华润的连锁商业渠道对白酒而言不是主战场;二来华润之前对汾酒是财务投资,对景芝酒的投资还未见成效,其所拥有的品牌、资金、渠道优势究竟能为白酒提供多少加成,有待观察。再看复星,没有渠道赋能,但有消费场景和跨界协同。另外只看投资的话,复星的投资能力和收益是被无数案例和项目证明了的。”

不过,白酒营销专家肖竹青表示,华润投资金种酒为战略举措,看中了金种子酒上市公司的壳资源。因为金种子酒是小盘股,很适合未来做资本运作,向里面装入更多资产,可以不断增发,不断放大上市公司壳资源的融资能力和整合能力。未来华润一定会不断收购区域白酒厂资源,将来会陆续注入上市公司平台,通过资本并购,在白酒领域再造一个华润雪花(中国)啤酒有限公司。

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